Ο Michael Konstantinov επικεφαλής των Αναδυόμενων Αγορών και Κεφαλαίων της RCM*, θυγατρικής της Allianz Global Investors μιλά για τις επιπτώσεις που θα καταγραφούν στην οικονομία της Νοτίου Αφρικής από την διοργάνωση ενός γεγονότος τόσο μεγάλου βεληνεκούς, όπως το Παγκόσμιο Κύπελλο Ποδοσφαίρου. Για την πορεία της χώρας, στα επόμενα χρόνια και, ακόμα για την ευκαιρία που δίδεται στην χώρα να συνδεθεί με τις μεγάλες αγορές κεφαλαίου όλων των ανεπτυγμένων χωρών.

Ερ. Κύριε Konstantinov, ποια ομάδα θα θέλατε να κερδίσει το Παγκόσμιο Κύπελλο 2010 ;  
MK:  Η Βραζιλία –αν, και τα προγνωστικά δεν γέρνουν και τόσο υπέρ της.

Ερ. Πέρα τώρα από τα προγνωστικά για το έπαθλο, πώς βλέπετε την οικονομία της αναδυόμενης αυτής αγοράς ;
ΜΚ : Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, τα προγνωστικά μας για την Νότια Αφρική είναι θετικά. Αυτή την στιγμή, η χώρα επωφελείται από την  σταθερή δημοσιονομική και νομισματική πολιτική που εφαρμόζεται. Επί πλέον, χάρη στις επενδύσεις που έχουν γίνει στις υποδομές και, επίσης τη θετική ψυχολογία των καταναλωτών, η Νότια Αφρική έχει καταφέρει να αντιμετωπίσει θετικά την  παγκόσμια οικονομική ύφεση.
Ωστόσο, δεν μπορούμε να πούμε ότι χώρα δεν αντιμετωπίζει προβλήματα. Δεν θα πρέπει να αψηφήσουμε ότι το AIDS συνεχίζει να ‘χτυπά’ την περιοχή κατά κόρον, όπως επίσης δεν θα πρέπει να ξεχνάμε τα υψηλά ποσοστά εγκληματικότητας που καταγράφονται στην περιοχή. Ωστόσο, και τα δύο αυτά φαινόμενα φαίνεται να αντιμετωπίζονται. Οι έντονοι επίσης ρυθμοί ανάπτυξης των κρατών στην περιοχή της Σαχάρας θα συντελέσουν θετικά στο σύνολο της οικονομίας της Νότιας Αφρικής, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας.

Ερ. Μπορεί ένα γεγονός τόσο μεγάλου βεληνεκούς να επιφέρει σημαντικά αποτελέσματα στην οικονομία μιας αναδυόμενης αγοράς; ποια είναι η γνώμη σας ;
MK:  Το αποτέλεσμα, είναι πιθανόν να είναι πολύ μεγαλύτερο αναλογικά στις αναδυόμενες οικονομίες σε σχέση με τις αναπτυγμένες δυτικές οικονομίες  που επικεντρώνονται στην προσφορά υπηρεσιών. Αλλά, δεν μπορώ να μιλήσω τόσο για οικονομικό αντίκτυπο. Και πάνω από όλα αυτά, μια τέτοια διοργάνωση δημιουργεί τα κατάλληλα κίνητρα για επενδύσεις που σε μερικές περιπτώσεις μπορεί να χαρακτηριστούν ως και υπερβολικές. Μάλιστα κάποιες φορές, ειδικά στις αναδυόμενες αγορές δεν θα πραγματοποιούνταν. Οι επιπτώσεις αυτές δεν μπορούν εύκολα να μετρηθούν.

Ερ. Το ποδόσφαιρο είναι μια βιομηχανία εκατομμυρίων δολαρίων. Ποιοι είναι αυτοί οι κλάδοι που εξαρτώνται ή θα μπορούσαμε να πούμε ότι  επηρεάζονται άμεσα από αυτήν την βιομηχανία ;
MK:  Η πορεία του κλάδου αθλητικών ειδών, όπως για παράδειγμα η Adidas, Anta Sports και  η κινεζική Li Ning εξαρτάται σημαντικά από το ποδόσφαιρο. Η σχέση τους ωστόσο, δεν είναι ευθυγραμμισμένη. Αυτό που έχουν ανάγκη οι κατασκευαστές αθλητικών ειδών είναι να καταφέρουν να περάσουν το brand τους και σε άλλους τομείς επιχειρηματικής δραστηριότητας. Στο κοντινό παρελθόν, η Puma για παράδειγμα κατάφερε επιτυχώς να ταυτίσει το όνομα της με τον τρόπο ζωής της εποχής και την μόδα, αυξάνοντας την πελατεία της, η οποία δεν προέρχονταν αποκλειστικά από το χώρο του ποδοσφαίρου.
Θα πρέπει να επίσης να δούμε, ποιοι άλλοι έχουν επιχειρηματικά συμφέροντα από την διοργάνωση ενός τέτοιου μεγάλου γεγονότος. Αυτή την στιγμή, κάποιοι κλάδου, όπως των κατασκευών και οι υποκλάδοι μπορούν να αποκομίσουν σημαντικά οφέλη, λόγω της επιτακτικής ανάγκης για ανάπτυξη των υποδομών στην Νότια Αφρική.

Ερ. Διακρίνετε ότι θα υπάρξουν επιπτώσεις στους τίτλους μετοχών  και, αν ναι ποιες θα είναι αυτές ;
MK:  Δεν έχει καταγραφεί μέχρι τώρα κάτι ουσιαστικό που να έχει σχέση πάντα με την διοργάνωσης του Παγκοσμίου Κυπέλλου Ποδοσφαίρου. Αν πούμε ότι τα μέσα μαζικής ενημέρωσης έχουν εστιάσει τον φακό τους στην χώρα της Νοτίου Αφρικής, τότε μπορούμε να κατ΄ επέκταση να πούμε ότι διακρίνεται μια τεράστια ευκαιρία για την χώρα να αντιστρέψει την μέχρι τώρα αρνητική της εικόνα. Φτάνει να θυμηθούμε την Κίνα που διοργάνωσε τους Ολυμπιακούς αγώνες για να καταλάβουμε ότι και η Νότια Αφρική και η Βραζιλία με τον ίδιο ακριβώς τρόπο θα χρησιμοποιήσουν την δημοσιότητα που τους παρέχεται από τα ΜΜΕ για να ανέλθουν.
Αν το ερμηνεύσουμε αυτό, αμέσως καταλαβαίνουμε ότι οι επενδυτές θα διαμορφώσουν μια θετική εικόνα για την χώρα, παρά τα πολλά προβλήματα που αντιμετωπίζει. Θα συνδέσουν λοιπόν την εγχώρια αγορά της Νοτίου Αφρικής με τις  μεγάλες αγορές κεφαλαίου των υπόλοιπων ανεπτυγμένων χωρών.

* Rosenberg Capital Management