Τo φαινόμενο ING είναι μόνο η αρχή εκτιμούν διεθνείς αναλυτές, σημειώνοντας ότι τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες θα αναπτυχθούν το επόμενο διάστημα, με τον κάθε κλάδο να επικεντρώνεται στις δικές του δραστηριότητες, τουλάχιστον σε όσες αγορές στην Ευρώπη, τράπεζες και ασφάλειες ήταν κάτω από ενιαίο οργανισμό.

Το δεύτερο που συζητούν οι διεθνείς αναλυτές είναι ο ρόλος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής στην αναδιάρθρωση του τραπεζικού και ασφαλιστικού τομέα, με αφορμή την έντονη παρεμβατική πολιτική της ΕΕ στο ING.

Η ανακοίνωση του Ολλανδικού group για την διάσπαση των εργασιών του (ασφαλιστικές και τραπεζικές), την πώληση στη συνέχεια των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων και την διάθεση νέων μετοχών με στόχο την άντληση 7,5 δις. ευρώ, έγινε δεκτή με σκεπτικισμό από τους επενδυτές σημειώνει ο Economist. Μεταξύ των άλλων φόβοι εκφράστηκαν για το ποιες θα είναι οι ευρύτερες επιπτώσεις αυτής της αιφνίδιας κίνησης. Για τους μετόχους σε άλλες τράπεζες που έλαβαν κυβερνητική βοήθεια, η κυριότερη πηγή ανησυχίας αφορά το ρόλο της Ευρωπαϊκής Επιτροπής στη διάσπαση της ING. Η ολλανδική τράπεζα είχε τους δικούς της λόγους να αναλάβει δράση τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή και ένας από αυτούς ήταν μετά βεβαιότητας η επιθυμία της τράπεζας να ξεφύγει της κυβερνητικής επένδυσης. Γι’ αυτό και η διάσπαση είχε να κάνει με το πλάνο «back to basics» που είχε ανακοινώσει τον περασμένο Απρίλιο η ολλανδική τράπεζα με σκοπό την απλοποίηση και τη συρρίκνωση των λειτουργιών της. Η διάσπαση των τραπεζικών από τις ασφαλιστικές λειτουργίες θα απελευθερώσει την ING από μια έκπτωση τεραστίων διαστάσεων. Χαρακτηριστικά αναφέρεται ότι οι μετοχές της ιστορικά ανταλλάσσονταν με έκπτωση της τάξεως του 30% στους τραπεζικούς και ασφαλιστικούς δείκτες. Με όλα αυτά αποδεικνύεται ότι οι παρατηρητές της Ευρωπαϊκής Επιτροπής με τους οποίους εργάστηκε στενά η ING όσον αφορά το πλάνο της αναδιάρθρωσης της αρχίζουν να τηρούν επεμβατική στάση στις τράπεζες που έχουν λάβει κρατική βοήθεια. Δεν είναι τυχαίο άλλωστε ότι η ING δεσμεύτηκε επιπλέον να μην προχωρήσει σε εξαγορές που θα καθυστερούσαν την αποπληρωμή της κρατικής βοήθειας. Γι’ αυτό ακριβώς άλλωστε το λόγο οι αγορές έχουν ήδη αρχίσει να στοιχηματίζουν ότι οικονομικοί όμιλοι όπως η Lloyds Banking Group, η Royal Bank of Scotland στη Βρετανία και η KBC στο Βέλγιο θα υποχρεωθούν σε συμφωνίες αναδιάρθρωσης τους που θα έχουν χαρακτήρα τιμωρίας αφού ενδεικτικό είναι ότι οι μετοχές και των τριών έπεσαν μετά την ανακοίνωση της ING. Πέρα από τη πυγμή της Επιτροπής οι εξελίξεις στην ING αποκάλυψαν και τόνισαν δύο συγκεκριμένα σημεία που θα χαρακτηρίσουν την εξέλιξη των τραπεζών αλλά και των ασφαλιστικών εταιρειών. Το βασικότερο είναι ότι το μοντέλο τραπεζοασφαλειών που συνδυάζει τις τραπεζικές και τις ασφαλιστικές λειτουργίες από έναν οργανισμό βγαίνει πλέον εκτός μόδας. Και για να γίνει κατανοητό πόσο έντονη είναι αυτή η τάση η ασφαλιστική εταιρεία Standard Life έσπευσε να ανακοινώσει τη πώληση του τραπεζικού της σκέλους στην Barcleys την ίδια ακριβώς μέρα. Η στροφή της προσοχής των επενδυτών και των αρχών που ρυθμίζουν τις όλες διαδικασίες στην απλοποίηση και το μέγεθος αυτών των οργανισμών είναι η μία εξήγηση. Ένας άλλος λόγος όμως είναι ότι τα οφέλη από τη σύζευξη των ασφαλιστικών και των τραπεζικών λειτουργιών αποδείχτηκε πως λειτουργούν καλύτερα στη θεωρία παρά στη πράξη. Η ενδυνάμωση της προστασίας του καταναλωτή εξάλλου καθιστά ολοένα και δυσκολότερο τη πώληση ασφαλιστικών προϊόντων σε τραπεζικούς πελάτες. Η διάσπαση τέλος της ING ενισχύει τη τάση των λιανικών επιχειρήσεων να επικεντρωθούν στις κυρίως αγορές τους. Φυσικά και υπάρχουν εξαιρέσεις σε αυτόν τον αναδυόμενο κανόνα όπως αυτή της ισπανικής Santander. Ωστόσο μέχρι να ολοκληρωθεί το πλάνο της ING θα έχει εξελιχθεί από φιλόδοξο παγκόσμιο παίχτη σε μια ευρωπαϊκή τράπεζα με σημαντικό έρεισμα σε Βέλγιο και Ολλανδία. Και αυτό αντανακλά τις δομικές πιέσεις και αποκαλύπτει τις πραγματικές διαθέσεις των Βρυξελλών. Με απλά λόγια η ING είναι μόνο η αρχή.


Ακολουθούν οι βρετανικές τράπεζες

Οι τράπεζες Lloyds, Royal Bank of Scotland και Northern Rock θα διασπαστούν και κάποια τμήματα τους θα εκποιηθούν προκειμένου να δημιουργήσουν τρεις νέες τράπεζες, όπως αποκάλυψε προχθές η εφημερίδα Independent. Σύμφωνα με κυβερνητικές πηγές οι υπουργοί είναι αποφασισμένοι να υπάρξει μεγαλύτερος ανταγωνισμός στην αγορά μετά το πακέτο στήριξης 1.2 τρις αγγλικών λιρών που διατέθηκε στον τραπεζικό τομέα και που είχε σαν αποτέλεσμα την απώλεια τριών ανεξάρτητων τραπεζών και αρκετών στεγαστικών τραπεζών. Η Ευρωπαϊκή Ένωση αναμένεται από στιγμή σε στιγμή να εγκρίνει τη διάσπαση της Northern Rock σε δύο τμήματα, αυτό της «καλής» προσοδοφόρας τράπεζας χωρίς χρέη και το άλλο της «κακιάς» τράπεζας. Το υπάρχον σχέδιο σχετικά με το μέλλον της τράπεζας προβλέπει οι υπουργοί της βρετανικής κυβέρνησης να εξετάσουν τις επιλογές πώλησης που έχουν στα χέρια τους στις αρχές του επόμενου έτους όταν συμβεί ουσιαστικά ο διαχωρισμός της τράπεζας και να έχουν αποφασίσει την επόμενη κίνηση τους μέχρι τις γενικές εκλογές στη χώρα οι οποίες τοποθετούνται πιθανότατα τον Ιούνιο οπότε και θα πρέπει να έχουν ολοκληρώσει και τη σχετική συμφωνία. Η εναπομείνασα «κακιά» τράπεζα θα παραμείνει στη δικαιοδοσία της κυβέρνησης και το πιο πιθανόν είναι τη τύχη της να κρίνει η ηγεσία που θα προκύψει από τις επόμενες εκλογές. Οι εκποιήσεις της Lloyds και της RBS θα πραγματοποιηθούν μέσα στα επόμενα τρία με πέντε χρόνια υπό την εποπτεία του UK Financial Investments, του κυβερνητικού δηλαδή σώματος με σκοπό λειτουργίας τον έλεγχο των επενδύσεων των φορολογουμένων στις τράπεζες. Η βρετανική κυβέρνηση ουσιαστικά επιδιώκει την ενθάρρυνση του ανταγωνισμού σε έναν τομέα που πιστεύει ότι έχει λανθασμένα συγκεντρωθεί στα χέρια των τεσσάρων μεγάλων, της Barclays, της HSBC, της Lloyds και της RBS, γι’ αυτό και έχει καταστήσει σαφές ότι δεν επιθυμεί τη συμμετοχή μεγάλων επιχειρήσεων στις μελλοντικές πωλήσεις. Η εταιρεία Tesco έχει εκδηλώσει το ενδιαφέρον της να μετάσχει στην όλη διαδικασία καθώς επιζητά την ανάπτυξη των οικονομικών της υπηρεσιών, ενώ η ισπανική Banco Santander στην οποία ανήκουν η Abbey, η Alliance & Leicester και τμήμα της Bradford & Bingley ενδέχεται να λάβει το πράσινο φως για τη συμμετοχή της επειδή είναι συγκριτικά μικρή σε μέγεθος σε σχέση με τους τέσσερις μεγάλους τραπεζικούς ομίλους της Βρετανίας. Ωστόσο οι ελπίδες μπορεί τελικά να σβήσουν από την ανάγκη της βρετανικής κυβέρνησης για την εύρεση νέων παιχτών που θα ανεβάσουν το παιχνίδι σε νέα ύψη. Αξίζει να σημειωθεί ότι μόλις στις αρχές της εβδομάδας η Barclay ανακοίνωσε την εξαγορά της Standard Life Bank ,ενώ η κυβέρνηση αυτή τη στιγμή διαθέτει μερίδιο της τάξεως του 70.34% στην Royal Bank of Scotland και 43.44% στην Lloyds.