Ο δελεασμός των ασφαλιστών προκειμένου να επενδύσουν σε συγκεκριμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων αντιβαίνει στη συνετή εποπτεία, προειδοποιεί η EIOPA.

«Χρειάζεται να τονίζουμε συνεχώς ότι αδικαιολόγητα κίνητρα για να αγοράσει κανείς περιουσιακά στοιχεία οποιασδήποτε κατηγορίας δεν θα έπρεπε να αποτελούν μέρος ενός συνετού καθεστώτος με βάση τον κίνδυνο» επισήμανε ο Gabriel Bernardino, πρόεδρος της EIOPA (Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Συντάξεων), μιλώντας την Τετάρτη στο 4ο Ετήσιο Συνέδριο της εποπτικής αρχής στη Φρανκφούρτη.

Οι Ευρωπαίοι πολιτικοί θέλουν οι ασφαλιστές να τοποθετήσουν περισσότερα από τα 8,5 τρισ. ευρώ του υπό διαχείριση ενεργητικού τους σε επενδύσεις που θα τονώσουν τη χειμαζόμενη οικονομία της ένωσης.

Xάριν της επιστροφής στην ανάπτυξη, ο πρόεδρος της Κομισιόν Ζαν-Κλοντ Γιούνκερ ετοιμάζει επίσης ένα πλάνο επενδύσεων ύψους 300 δισ. ευρώ, που έχει ως στόχο την προσέλκυση χρηματοδότησης από τον ιδιωτικό τομέα.

Μεγάλες ασφαλιστικές εταιρείες όπως η Allianz, η AXA και η Generali αναζητούν μακροπρόθεσμες επενδύσεις, π.χ. στα έργα υποδομών και στην καθαρή ενέργεια, οι οποίες συχνά αντιστοιχούν στις υποχρεώσεις τους προς τους ασφαλισμένους σε ορίζοντα δεκαετιών.

Υποστηρίζουν ωστόσο ότι οι κανόνες που θα ισχύσουν στην Ευρώπη από το 2016 καθιστούν πολύ δαπανηρές τέτοιες επενδύσεις, εξού και πιέζουν για μια ευνοϊκότερη συμφωνία.

«Όλοι παλεύουμε να βρούμε καλές επενδύσεις» είπε στο συνέδριο της EIOPA ο Laurent Clamagirand, διευθυντής επενδύσεων στην ΑΧΑ. «Ο σχεδιασμός του προγράμματος Γιούνκερ είναι αρκετά σημαντικός».

Οι ασφαλιστές θεωρούν ουσιώδη στοιχεία το σταθερό οικονομικό περιβάλλον και το ασφαλές κανονιστικό πλαίσιο, δήλωσε από την πλευρά της Allianz Capital Partners (Λονδίνο) η διευθύντρια Jaroslava Korpanec. «Πρέπει να είναι ένα πλαίσιο που προστατεύει τους επενδυτές από σε εξωτερικούς κινδύνους, όπως οι αλλαγές με αναδρομική ισχύ ή οι απαλλοτριώσεις».

Αξίζει να σημειωθεί ότι η Allianz ανήκει στους μετόχους της κοινοπραξίας για το δίκτυο φυσικού αερίου Gassled που προσέφυγαν κατά της Νορβηγίας όταν εκείνη αποφάσισε μειώσεις στα τιμολόγια μεταφοράς, υποστηρίζοντας ότι η εν λόγω κίνηση μπορεί να τους στοιχίσει δισεκατομμύρια δολάρια.

Και πάλι η Solvency

Οι ασφαλιστές διαμαρτύρονται επειδή, σύμφωνα με τους κανόνες της Solvency II, οι επενδύσεις σε έργα υποδομών θα συνεπάγονται χρεώσεις έως 70% στα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας, ενώ οι επενδύσεις σε ακίνητα πολύ χαμηλότερες, γύρω στο 25%. Ωστόσο δεν ελπίζουν σε αναθεώρηση των κανόνων πριν από το 2018.

Ο Gabriel Βernardino αντέτεινε ότι οι ασφαλιστές δεν πρέπει να εστιάζονται στις επιμέρους χρεώσεις που προβλέπουν οι κανόνες. «Αν βασίσουμε την ανάλυσή μας στην οριακή απόδοση του ρυθμιστικού κεφαλαίου, οι επενδύσεις σε τιτλοποιήσεις υψηλής ποιότητας, στη χρηματοδότηση υποδομών (infrastructure debt) και σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι, τουλάχιστον σε σχετική βάση, αρκετά ελκυστικές» είπε ο ίδιος.

H EIOPA υποσχέθηκε ότι θα συλλέξει στοιχεία για την επικινδυνότητα και την πορεία των επενδύσεων σε έργα υποδομών και όχι μόνο, προς το παρόν όμως τηρεί ανυποχώρητη στάση. «Πάντα θα βασίζουμε τις απόψεις και τις συμβουλές μας σε τεκμηριωμένη έρευνα» τόνισε ο Bernardino.

O πρόεδρος της EIOPA αρνήθηκε να σχολιάσει τα αποτελέσματα των ασφαλιστικών στρες τεστ, που αναμένονται εντός Νοεμβρίου, δήλωσε όμως ότι η EIOPA προχωρά στον σχεδιασμό στρες τεστ για τον κλάδο των συντάξεων την επόμενη χρονιά.