H Μεικτή Επιτροπή των Ευρωπαϊκών Εποπτικών Αρχών (ESMA, EBA και EIOPA) εξέδωσε τη διετή έκθεσή της για τους κινδύνους και τα τρωτά σημεία στο χρηματοοικονομικό σύστημα της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Η έκθεση αναγνωρίζει έναν αριθμό κινδύνων για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην ΕΕ, συμπεριλαμβανομένης της παρατεταμένης αδύναμης ανάπτυξης σε ένα περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από υψηλό χρέος, της ενταμένης αναζήτησης αποδόσεων σε περιβάλλον επί μακρόν χαμηλών επιτοκίων, καθώς και της αβεβαιότητας στις αναδυόμενες οικονομίες παγκοσμίως. Επιπλέον, η έκθεση επισημαίνει κινδύνους που αφορούν την άσκηση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και τις τεχνολογίες πληροφοριών.

Ήδη από την προηγούμενη έκδοση, τον Απρίλιο του 2014, η έκθεση εστιάζεται στην εύθραυστη φύση της οικονομικής ανάκαμψης εντός της ΕΕ, η οποία αντανακλάται στους γενικότερα αδύναμους ισολογισμούς, τόσο στον ιδιωτικό όσο και στον δημόσιο τομέα. Μια από τις κύριες ανησυχίες έγκειται στο ότι οι παρούσες ευνοϊκές συνθήκες στην αγορά μπορεί να κρύβουν αδυναμίες του οικονομικού περιβάλλοντος.

Συγκεκριμένα, οι ευρωπαϊκές εποπτικές αρχές βλέπουν επιπλέον δυσκολίες στο υψηλό χρέος και στη μικρή αύξηση των πιστώσεων προς τον ιδιωτικό τομέα, και τονίζουν τη σημασία συνέχισης των διαρθρωτικών αλλαγών προκειμένου να βελτιωθεί η ανταγωνιστικότητα και να αναζωογονηθεί το κανάλι δανεισμού.

Η έκθεση αναφέρει ότι, ενώ οι συνεχιζόμενες αξιολογήσεις ποιότητας ενεργητικού και οι προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων στον τραπεζικό και στον ασφαλιστικό τομέα θα δώσουν μια καθαρότερη εικόνα για την ποιότητα του ενεργητικού και θα βοηθήσουν να βελτιωθεί η αξιοπιστία του ισολογισμού χρηματοοικονομικών οργανισμών της ΕΕ, η συνεχιζόμενη εξυγίανση των ισολογισμών και η αναδιάρθρωση χρέους θα πρέπει να παραμείνουν βασική προτεραιότητα μελλοντικά.

Σε σχέση με τους λειτουργικούς και επιχειρησιακούς κινδύνους, οι ευρωπαϊκές εποπτικές αρχές πιστεύουν ότι οι επιβλαβείς δραστηριότητες από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, όπως οι καταχρηστικές πωλήσεις και η χειραγώγηση αξιολογήσεων, εξακολουθούν να συνιστούν σημαντικό πρόβλημα.

O Andrea Enria, πρόεδρος της Μεικτής Επιτροπής και της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών, δήλωσε: «Η μεικτή επιτροπή έχει δει βελτίωση στις συνολικές συνθήκες της αγοράς, ωστόσο αυτό δεν θα έπρεπε να θεωρείται δεδομένο, καθώς κάποια ζητήματα παραμένουν, συμπεριλαμβανομένου του υψηλού χρέους, των χαμηλών επιτοκίων και γεωπολιτικών ζητημάτων, τα οποία ενδέχεται να υποσκάψουν την ανάκαμψη αν δεν αντιμετωπιστούν».

«Μια άλλη βασική εστία ανησυχίας» συνέχισε ο Α. Enria «σχετίζεται με την ανάρμοστη συμπεριφορά και την παράνομη δραστηριότητα στον χρηματοπιστωτικό τομέα, που εγκυμονούν κινδύνους τόσο για τους καταναλωτές όσο και για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα».

Η έκθεση επισημαίνει ακόμα την αυξανόμενη ανησυχία για τους νέους λειτουργικούς κινδύνους που έχουν να κάνουν με τις τεχνολογίες της πληροφορίας, καθώς και τους κινδύνους του κυβερνοχώρου. Τόσο οι παράγοντες της αγοράς όσο και οι αρμόδιες αρχές έχουν εντείνει τις προσπάθειες αντιμετώπισής τους, αλλά σε κάποιες περιπτώσεις χρειάζεται ίσως περισσότερη κατανόηση και αναγνώριση (της κατάστασης) από τις εποπτικές αρχές και τα ιδρύματα.

Όσον αφορά τις συνθήκες χρηματοδότησης, η χαλαρή νομισματική πολιτική που τηρήθηκε, καθώς και τα περαιτέρω μέτρα που λήφθηκαν από τις κεντρικές τράπεζες θεωρείται ότι συντέλεσαν σε βελτιώσεις, παρότι τα χαμηλά επιτόκια άσκησαν πίεση σε ασφαλιστές, συνταξιοδοτικά ταμεία και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων. Συγκεκριμένα, η παρατεταμένη φύση του περιβάλλοντος χαμηλών επιτοκίων έχει εντείνει το κυνήγι αποδόσεων όπου επιδίδονται οι επενδυτές, αυξάνοντας έτσι τους κινδύνους για την αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων, όπως αυτοί προκύπτουν από την πιθανότητα μιας ξαφνικής ανατροπής.

Τέλος, η έκθεση επισημαίνει τον κίνδυνο που διατρέχουν τα ευρωπαϊκά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να επηρεαστούν από την πολιτική και την οικονομική αβεβαιότητα σε ορισμένες αναδυόμενες οικονομίες ανά τον κόσμο, ενώ ιδιαίτερη μνεία γίνεται στους πιθανούς γεωπολιτικούς κινδύνους στην Ουκρανία και στη Ρωσία.

Διαβάστε ολόκληρη η έκθεση της Μεικτής Επιτροπής εδώ.