Γνωστά ως ομόλογα καταστροφών ή Ασφαλιστικά ομόλογα καταστροφών είναι αξιόγραφα υψηλής απόδοσης που εκδίδονται από Ασφαλιστικές ή Αντασφαλιστικές εταιρείες, ακόμη και από κράτη.

Όταν εκδίδονται από Ασφαλιστικές ανήκουν στην κατηγορία των Insurance Linked Securities (ILS).

Στόχος της έκδοσης, είναι η μεταφορά μεγάλων κινδύνων που προέρχονται από φυσικές καταστροφές, όπως από σεισμούς, πλημμύρες ή τυφώνες,  στους επενδυτές.

Η απόδοση για τους επενδυτές είναι μεγάλη και συνδέεται με τα φυσικά γεγονότα.

Πρακτικά δηλαδή, αν συμβεί μια καταστροφή, της οποίας όμως το μέγεθος το έχουμε προκαθορίσει π.χ. σεισμός άνω των 7 Richter, οι επενδυτές χάνουν μέρος ή το σύνολο του κεφαλαίου τους, το οποίο χρησιμοποιείται για την αποζημίωση της Ασφαλιστικής/κράτους.

Αν η καταστροφή αυτή, δεν συμβεί μέσα στο χρονικό διάστημα το οποίο και αυτό το έχουμε προκαθορίσει, οι επενδυτές λαμβάνουν υψηλές αποδόσεις (τόκους).

Η δομή τους είναι παραμετρική, δηλαδή σχετίζεται με παραμέτρους, όπως η ταχύτητα του ανέμου, η ισχύς ενός σεισμού, τα εκατοστά βροχόπτωσης ανά δευτερόλεπτο κτλ.

Ουσιαστικά πρόκειται για ένα εργαλείο, υψηλής απόδοσης, σχεδιασμένο να αντλεί κεφάλαια από επενδυτές, ώστε οι Ασφαλιστικές εταιρίες να μπορούν να αντιμετωπίσουν τα κόστη της αποζημίωσης μιας μεγάλης φυσικής καταστροφής.

Αυτά τα ομόλογα παρέχουν διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου για τους επενδυτές και κρίσιμο, εναλλακτικό κεφάλαιο για τις ασφαλιστικές εταιρείες που διαχειρίζονται τους αυξανόμενους κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα.

Οι κίνδυνοι που καλύπτονται μέσα από αυτά τα ομόλογα, είναι οι πυρκαγιές, οι φυσικές καταστροφές, πανδημίες, αλλά και οι κίνδυνοι του κυβερνοχώρου και τα ποσά που αντλούνται από τις Ασφαλιστικές επιχειρήσεις καλύπτουν υλικές ζημιές και ανθρώπινες ζωές.

Ο δείκτης Swiss Re Global Cat Bond κατέγραψε κέρδη μεγαλύτερα απο 7% το 2025 και σχεδόν 50% από τα τέλη του 2021.

Το πρώτο διαπραγματεύσιμο σε χρηματιστήριο αμοιβαίο κεφάλαιο (ETF) ομολόγων CAT ανακοινώθηκε το πρώτο τρίμηνο του 2025.

Για πολλούς επενδυτές, τα Cat bonds αποτελούν εργαλείο διαφοροποίησης που άντεξε στην πανδημία και στις αναταράξεις από τους δασμούς της κυβέρνησης Trump.