Επενδυτική βαθμίδα(1): H Fitch είναι ο τέταρτος οίκος που λαμβάνει υπόψη η ΕΚΤ, ο οποίος κατατάσσει στην επενδυτική βαθμίδα στη βαθμίδα BBB-  τα ελληνικά ομόλογα( Scope Ratings, DBRS και  S&P).

Ο Fitch είναι, επίσης, ο δεύτερος από τους τρεις μεγάλους αμερικανικούς οίκους αξιολόγησης, μετά τον S&P, που δίνει την επενδυτική βαθμίδα και αυτό θα επιτρέψει σε περισσότερους θεσμικούς επενδυτές να αγοράζουν τα ελληνικά ομόλογα, αυξάνοντας έτσι τις εισροές κεφαλαίων και συμβάλλοντας περαιτέρω στη συγκράτηση του κόστους δανεισμού του ελληνικού δημοσίου και των επιχειρήσεων.

Η κίνηση της Fitch ανοίγει το δρόμο για την επανεισδοχή των ελληνικών ομολόγων σε ορισμένους δείκτες ομολόγων επενδυτικού βαθμού που διαχειρίζονται εταιρείες όπως οι Bloomberg, ο FTSE, η IHS Markit και η JPMorgan Chase. 

Επενδυτική βαθμίδα(2): Η Ελλάδα παίρνει τη «σφραγίδα» της επενδυτικής βαθμίδας . Ασφαλώς και δεν είναι πανάκεια αλλά η ελληνική οικονομία θα έχει ετήσιο δημοσιονομικό όφελος της τάξης του 1 δισ.  και τα ελληνικά ομόλογα μπαίνουν στα ραντάρ διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων που επενδύουν σε ομόλογα και διαχειρίζονταν περί τα 28 τρισεκ. δολάρια ΗΠΑ σε στοιχεία ενεργητικού.

Η επενδυτική βαθμίδα θα φέρει νέες εισροές στα ελληνικά ομόλογα, από τα index funds, οι οποίες εκτιμώνται από την BofA στα 10 με 16 δισ. ευρώ. Αυτό είναι ένα σημαντικό μέγεθος, δεδομένου ότι υπάρχουν μόνο 74 δισ. ευρώ ελληνικών ομολόγων σε κυκλοφορία, εκ των οποίων τα 35 δισ. ευρώ βρίσκονται στην ΕΚΤ.

Η BofA περιμένει κάποια διάχυση στις εισροές, ανάλογα με το πόσο γρήγορα θα αναβαθμίσουν τις αξιολογήσεις τους οι τρεις μεγάλοι οίκοι . Συνεπώς, οι ροές αυτές αναμένονται περισσότερο μέσα στο 2024.

Αγορές: Διεθνώς, οι Αγορές μετοχών βρίσκονται εν “αναμονή του Άγιου Βασίλη”, Η ιστορία δείχνει ότι ένας θετικός Νοέμβριο(+8%) ανοίγει τον δρόμο για μεγαλύτερα κέρδη στο τέλος του έτους. Την Πέμπτη, η Wall Street ολοκλήρωσε τον καλύτερό της μήνα από τον Ιούλιο του 2022. Σε υψηλά έτους έκλεισαν την Παρασκευή Dow Jones και S&P 500 και , «αγνόησαν» τον Πάουελ .Ο πρόεδρος της FED, προσπάθησε να διαψεύσει τις προσδοκίες για επικείμενες μειώσεις των επιτοκίων, λέγοντας ότι είναι «πρόωρο να συμπεράνουμε με σιγουριά» ότι η νομισματική πολιτική είναι «επαρκώς περιοριστική». Τόσο ο Dow όσο και ο S&P έκλεισαν ανοδικά την εβδομάδα κατά 2% και 0,7% αντίστοιχα, με τον Dow να κλείνει την πέμπτη συνεχόμενη θετική εβδομάδα για πρώτη φορά σε περισσότερα από δύο χρόνια. Σε υψηλό 4 μηνών έκλεισαν την Παρασκευή οι ευρωαγορές με άνοδο 1% στον απόηχο των ενθαρρυντικών στοιχείων που ανακοινώθηκαν για τον πληθωρισμό τα οποία κράτησαν ζωντανές τις ελπίδες για μειώσεις των επιτοκίων.  

Χρηματιστήριο Αθηνών(1): Με κέρδη1,70% έκλεισε την εβδομάδα το Χ.Α. Ο Νοέμβριος ήταν ο καλύτερος μήνας του 2023 όχι γιατί έκλεισε με κέρδη 6,9% και είχε την μεγαλύτερη μέση ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα των τελευταίων 94 μηνών αλλά γιατί δημιούργησε θετικό κλίμα και προϋποθέσεις επιτυχίας για όσα ακολουθούν και τα οποία είναι πολλά, αναφέρει ο Μ. Χατζηδάκης της Beta Securities. Στις επόμενες 18 συνεδριάσεις που απομένουν ως το τέλος της χρονιάς θα πραγματοποιηθούν στο ΧΑ δημόσιες προσφορές μετοχών, ομολόγων αλλά και η διάθεση ποσοστών υφιστάμενων μετοχών που θα προσεγγίσουν τα 400 εκατ. Το κοντέρ της Αγοράς τρέχει με κέρδη άνω του 37% για το 2023. Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης ανέβηκε ένα ακόμα σκαλοπάτι συναντώντας ωστόσο την αντίσταση των πωλητών στην προσέγγιση με την βασική αντίσταση των 1.300 μονάδων. Πρακτικά μιλάμε για μια απόσταση 5% που πρέπει να διανυθεί για να προσεγγιστούν τα υψηλά έτους τα οποία είναι και υψηλά 9 ετών (1.345,95 μονάδες). 

Χρηματιστήριο Αθηνών(2): Στην κορυφή των αποδόσεων ανάμεσα στις 38 αγορές από όλο τον κόσμο που παρακολουθεί η Deutsche Bank παραμένει το χρηματιστήριο της Αθήνας, έπειτα από το ράλι του Νοεμβρίου. Τα στοιχεία της Deutsche Bank δείχνουν ότι το χρηματιστήριο της Αθήνας ενισχύθηκε κατά 7,5% τον Νοέμβριο, ανεβάζοντας τις αποδόσεις του από τις αρχές του έτους στο 41%. Πρόκειται για την καλύτερη επίδοση ανάμεσα στις 38 αγορές που παρακολουθεί η Deutsche Bank, μετά από εκείνη του χρηματιστηρίου της Μόσχας, από τις αρχές της χρονιάς. Σε δολαριακή βάση, το ΧΑ δίνει την καλύτερη απόδοση από όλες τις αγορές.

Επιτόκια: Νωρίτερα στο β' τρίμηνο 2024  βλέπει η Goldman Sachs να μειώνει τα επιτόκια η ΕΚΤ μετά τη μεγαλύτερη από το αναμενόμενο πτώση του πληθωρισμού. Άποψη τους ευθυγραμμίζεται με εκείνη των επενδυτών, οι οποίοι έχουν πλέον προεξοφλήσει μείωση τον Απρίλιο, παρά την επιμονή πολλών αξιωματούχων ότι θα παραμείνουν υψηλά για αρκετό χρονικό διάστημα. Μια μείωση του επιτοκίου κατά ένα τέταρτο της μονάδας θεωρείται πλέον βέβαιη τον Απρίλιο, ενώ δύο μήνες πριν η αγορά ανέμενε την πρώτη μείωση τον Ιούνιο. Οι επενδυτές τώρα προβλέπουν μείωση των επιτοκίων κατά 113 μονάδες βάσης έως το τέλος του 2024, έναντι 82 μονάδων βάσης στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας. Για την Fed, προσδοκούν μείωση κατά 121 μονάδες βάσης.

Χρυσός: Σε νέο επίπεδο ρεκόρ σκαρφάλωσε ο χρυσός την Παρασκευή. Η τιμή του χρυσού στην αγορά spot άγγιξε τα 2.074 δολάρια ανά ουγκιά, επίπεδο που αποτελεί νέο ιστορικό υψηλό, καταγράφοντας άνοδο 1,5%. Ο χρυσός έχει πραγματοποιήσει ράλι μετά τον Οκτώβριο και την έναρξη του πολέμου ανάμεσα στο Ισραήλ και τη Χαμάς, λαμβάνοντας στήριξη από τις ανησυχίες για ευρύτερη εξάπλωση των συγκρούσεων αλλά και την πτώση του δολαρίου και των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων. Το πολύτιμο μέταλλο συνεχίζει να λαμβάνει στήριξη από τα στοιχήματα για περικοπές επιτοκίων από τη Fed. 

Μυτιληναίος: Για μία ακόμη φορά, τους τελευταίους μήνες, ο Ευάγγελος Μυτιληναίος έκανε λόγο για τις λάθος κινήσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης ως προς την ενεργειακή πολιτική .To τεράστιο κόστος που συνεπάγεται για την ενεργοβόρα βιομηχανία η ενεργειακή μετάβαση, επισήμαναν κορυφαία στελέχη του κλάδου, μεταξύ των οποίων και ο Πρόεδρος της Eurometaux κ. Ευάγγελος Μυτιληναίος κατά την συνάντηση με την Πρόεδρο της Κομισιόν κ. Ούρσουλα Φον Ντε Λάιεν.

Τόνισαν ότι η βιομηχανία θα πρέπει να έχει ικανοποιητικό χρόνο αλλά και στήριξη για να μπορέσει να ανταποκριθεί και κυρίως να επιβιώσει στο μεσοδιάστημα που είναι οι επόμενες δεκαετίες. Όπως τονίστηκε, το κόστος των κλειστών εργοστασίων θα είναι πολύ μεγαλύτερο (με την ανεργία και τα επιδόματα για την αντιμετώπιση της, αλλά και την ύφεση που θα προκληθεί ως αποτέλεσμα) από το να χρηματοδοτηθούν λύσεις που θα συμβάλλουν στην επιβίωση και στην ανάπτυξη.