Το φυσούν και δεν κρυώνει στην Αιόλου με την στάση της DG Comp ως προς την υποχρέωση της Εθνικής Τράπεζας να πουλήσει/διαθέσει το 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής. 

Η Εθνική, ως οργανισμός, ποτέ δεν ήθελε να αποχωριστεί τη μεγαλύτερη θυγατρική της, και αυτή την απροθυμία την πληρώνει τώρα με το χειρότερο τρόπο. 

Όταν ξέσπασε η πανδημία του Covid-19 και κατατέθηκε μια μόνο δεσμευτική προσφορά από τη CVC Capital Partners και αυτή χαμηλή και με αιρέσεις, λόγω της μειωμένης ορατότητας, όλοι πίστεψαν ότι η DG Comp θα έδινε εύκολα νέα παράταση. 

Η τεράστια χαλάρωση κανόνων, στην οποία προχώρησε, προκειμένου να στηριχθούν, με δημόσιο χρήμα, οι ευρωπαϊκές επιχειρήσεις, έκανε το διαφαινόμενο αίτημα της Εθνικής να φαντάζει... παιχνιδάκι. 

Οι γραφειοκράτες, όμως, της Γενικής Διεύθυνσης Ανταγωνισμού της Κομισιόν έχουν μνήμη... καμήλας. Έτσι, παρά το γεγονός ότι αυτή τη φορά συνέτρεχαν αντικειμενικοί λόγοι, ενημέρωσαν, προφορικά, ότι ο διαγωνισμός πρέπει να συνεχισθεί, όταν αποκατασταθεί κάπως η ορατότητα. 

Έτσι, η Εθνική υποχρεώθηκε να εκκινήσει, εκ νέου, τον διαγωνισμό, στρεφόμενη στη CVC, ως τη μόνη που είχε υποβάλει δεσμευτική προσφορά. Fosun και Varde δεν εκλήθησαν. 

Το business plan της Εθνικής Ασφαλιστικής επικαιροποιήθηκε, υπό τα δεδομένα της πανδημίας, και η CVC θα υποβάλει, σύντομα (την επόμενη εβδομάδα), την αναθεωρημένη δεσμευτική της προσφορά. 

Με δεδομένο ότι δεν προηγήθηκε σοβαρό due diligence από τη CVC, η μόνη περίπτωση να δοθεί αισθητά υψηλότερο τίμημα είναι να έχει επιμηκυνθεί πάνω από τη 10ετία η προτεινόμενη συμφωνία αποκλειστικής διάθεσης προϊόντων της ασφαλιστικής από το δίκτυο της τράπεζας. 

Η αναθεωρημένη προσφορά θα αξιολογηθεί από το Δ.Σ. της τράπεζας. Αν κριθεί ικανοποιητική, ακολουθεί η υπογραφή SPA. Σε διαφορετική περίπτωση, το IPO, αλά Eurobank το 2014, καθίσταται μονόδρομος.

Μπορεί να εισπράξει λιγότερα η τράπεζα, αλλά θα έχει διαθέσει το 45% ως 51% της Εθνικής Ασφαλιστικής. Θα προσδοκά, ως εκ τούτου, ότι θα διαθέσει το υπόλοιπο ποσοστό, με καλύτερους όρους.  

Όσο για τη «γκρίνια» του Συλλόγου εργαζομένων, διατυπώνονται οι εξής ενστάσεις: αφενός ως σύμβουλος της CVC λειτουργεί η PwC Λονδίνου και όχι η ελληνική εταιρεία, που αποτελεί ορκωτό ελεγκτή της Εθνικής, αφετέρου ενημερώθηκε η τράπεζα και συναίνεσε.

Η δε απομείωση της αξίας αποτίμησης της Εθνικής Ασφαλιστικής στο βιβλίο της ΕΤΕ ήταν επιβεβλημένη, όταν έχει βγει προς πώληση η εταιρεία δύο φορές και οι διαγωνισμοί απέβησαν άγονοι, λόγω χαμηλών προσφορών, ενώ η DG Comp δεν δίνει νέα παράταση. 

Προφανώς, η απομείωση διενεργήθηκε, αφού λήφθηκαν υπ’ όψη η δεσμευτική προσφορά του τελευταίου διαγωνισμού καθώς και η μελέτη προεξόφλησης μελλοντικών ταμειακών ροών. 

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Η πρόταση για stock options δεν πέρασε καθώς με απαρτία στο 51,22% του μετοχικού κεφαλαίου, ήτοι 109.756.659 μετοχές, μέτοχοι με 38,6 εκατ. μετοχές (35,2% των παριστάμενων) καταψήφισαν. 

Με δυσκολία πέρασε το θέμα της επαναγοράς καθώς καταψήφισε το 32,96%

Quest: H αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου με κεφαλαιοποίηση λοιπών αποθεματικών ποσού 5,89 ευρώ ανά μετοχή και η ακόλουθη μείωση κατά 4,6 ευρώ ανά μετοχή, για συμψηφισμό συσσωρευμένων ζημιών, προκαλεί έκτακτη φορολογική επιβάρυνση, ύψους 11,2 εκατ. ευρώ. 

Η παραπάνω επιβάρυνση θα έχει ισόποση επίδραση στα καθαρά κέρδη της εταιρείας και την καθαρή δανειακή θέση της, στο Γ’ τρίμηνο. Το έκτακτο γεγονός εκτιμάται ότι δεν θα επηρεάσει τη συνέχιση της ακολουθούμενης μερισματικής πολιτικής.

Υ. Γ.: Η στήλη θα απουσιάσει την επόμενη εβδομάδα.