Οι τράπεζες και τα καυτά ερωτήματα για ΔΕΗ 

Η στήλη είχε επισημάνει από πέρσι ότι η ΔΕΗ αποτελεί ένα από τα μεγαλύτερα προβλήματα, που κληροδοτεί η νυν κυβέρνηση στην επόμενη. 

Ήδη, από το 2017 η Επιχείρηση εμφανίζει αρνητικό κεφάλαιο κίνησης, τα, δε, λειτουργικά της κέρδη, αν αφαιρεθούν έκτακτοι παράγοντες, ήταν μηδενικά. 

Στο τέλος του 2018, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της ΔΕΗ υπερβαίνουν κατά 949 εκατ. ευρώ το βραχυπρόθεσμο ενεργητικό, ως αποτέλεσμα της συρρίκνωσης στη λειτουργική κερδοφορία και της υποχρέωσης αποπληρωμής εντός της φετινής χρονιάς δανείων 726 εκατ. ευρώ. 

Πρόκειται για στοιχεία που προκαλούν αβεβαιότητα, ως προς το going concern, όπως σημειώνει ο ορκωτός. 

Το πώς έφθασε η ΔΕΗ, που παραμένει στην πράξη μονοπώλιο, στο χείλος της χρεοκοπίας είναι ένα ζήτημα, που θα τεθεί κάποια στιγμή. 

Το ενδιαφέρον, πλέον, έγκειται στο τι θα γίνει για να αποφευχθούν τα χειρότερα. Το βάρος το σηκώνουν και πάλι οι εγχώριες τράπεζες. 

Οι οποίες αποδέσμευσαν, φέτος, δεσμευμένες καταθέσεις της ΔΕΗ, ύψους 690 εκατ. ευρώ, την ώρα που η Επιχείρηση εμφανίζει δείκτη καθαρού δανεισμού (3,74 δισ.) προς  -προσαρμοσμένα- EBITDA (260,1 εκατ. ευρώ) 14. 

Αν συνυπολογιστούν και τα έκτακτα κόστη, τα EBITDA διαμορφώνονται στα 216,5 εκατ. (-73,9%) και η σχέση καθαρού δανεισμού/EBITDA εκτινάσσεται πάνω από το 17. 

Επιπρόσθετα, χορήγησαν άλλα 200 εκατ. ευρώ στην Επιχείρηση για να αποπληρώσει το ομόλογο που λήγει την 1η Μαίου. 

Στις σημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων της ΔΕΗ δεν αναφέρεται παραβίαση όρων της περσινής δανειακής σύμβασης με τις εγχώριες συστημικές τράπεζες, βάσει της οποίας αναχρηματοδοτήθηκε δανεισμός 1,1 δισ. ευρώ και δόθηκε επιπλέον πιστωτικό όριο 200 εκατ. ευρώ. 

Είναι δυνατόν οι τράπεζες να μην έθεσαν ως αριθμοδείκτη της δανειακής σύμβασης τη  σχέση καθαρού δανεισμού προς EBITDA, την ώρα, μάλιστα, που διαφήμιζαν ότι οι όροι είναι αυστηροί και απαιτούν την πλήρη εφαρμογή του πλάνου της McKinsey; 

Με τη λογική δίνουν άλλα 200 εκατ. ευρώ όταν ο καθαρός δανεισμός αντιστοιχεί 14 με 17 φορές τα EBITDA; 

Ακόμη και αν πρόκειται για ενδιάμεση χρηματοδότηση, που θα αποπληρωθεί από τα έσοδα της τιτλοποίησης, δεν εγείρεται ζήτημα;  

Η αναφορά ότι οι τράπεζες θα εισπράξουν το 70% των εσόδων από την πώληση των λιγνιτικών μονάδων προκαλεί... θυμηδία. 

ΕΤΕ - Ρουμανία: Η Exim Bank έχει ανακηρυχθεί προτιμητέος επενδυτής για τη Romaneasca Banca από τον περασμένο Δεκέμβριο. Η διαδικασία «πάγωσε», όμως, λόγω της επιβολής προοδευτικά κλιμακούμενου φόρου επί των assets των τραπεζών. 

Η απόσυρση πρακτικά της διάταξης στο τέλος Μαρτίου επανεκκίνησε τη διαδικασία. Δεν έχει υπογραφεί ακόμη SPA. 

Intracom: Τον περασμένο μήνα η Intracom  προχώρησε σε ίδρυση εταιρείας στο Λουξεμβούργο στην οποία είναι ο μοναδικός μέτοχος και στην οποία εισφέρθηκαν οι θυγατρικές της εταιρείες INTRASOFT INTERNATIONAL και INTRACOM DEFENSE.

Προφανώς, κάτι ετοιμάζει...

Flexo: Παραμένουν ζηλευτές οι επιδόσεις της, παρά τη μικρή κάμψη στα κέρδη. Στα 14,3 εκατ. ευρώ τα EBITDA με καθαρό δανεισμό μόλις 5,2 εκατ. ευρώ. 

Οι θυγατρικές, συνεισφέρουν πλέον το 14% των πωλήσεων του ομίλου και περίπου 3 εκατ. ευρώ μικτά κέρδη. Οριακά αρνητικά τα λειτουργικά τους κέρδη. 

Attica Bank: Την 1η Μαρτίου υπογράφηκε με το Σύλλογο υπαλλήλων νέος κανονισμός προσωπικού, ο οποίος μεταβάλλει έναντι του προηγούμενου το ύψος της αποζημίωσης κατά την αποχώρηση. 

Η τράπεζα αναμένει θετική επίδραση από την παραπάνω συμφωνία.  

Μύλοι Λούλη: Παρά τις νέες επενδύσεις 7,42 εκατ. ευρώ πέρσι ο καθαρός δανεισμός αυξήθηκε μόλις κατά 1,57% (38 εκατ. ευρώ). Δείκτης καθαρού δανεισμού προς EBITDA στο 4,09. 

Πήρε και πρόβλεψη απομείωσης 2,5 εκατ. ευρώ για το goodwill που προέκυψε λόγω της απορρόφησης της Kenfood από τη θυγατρική της Nutribakes ΑΕ.