Με αναμενόμενη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) 17,3% για το 2024, οι αντασφαλιστικές εταιρείες αναμένεται να διατηρήσουν ισχυρή παρουσία μέχρι το 2026, με την ετήσια απόδοση να ξεπερνά σταθερά το κόστος ιδίων κεφαλαίων, σύμφωνα με στοιχεία της Guy Carpenter, του βραχίονα αντασφαλιστικής διαμεσολάβησης της Marsh McLennan.

Όπως φαίνεται από τις διακυμάνσεις στο διάγραμμα της Guy Carpenter, η αγορά αντασφαλίσεων αντιμετώπισε σημαντικές προκλήσεις και μεταβολές από το 2017 έως το 2023, εξαιτίας αυξανόμενων απωλειών από φυσικές καταστροφές, αυξημένου πληθωρισμού και ενός εξελισσόμενου περιβάλλοντος κινδύνου.

Πέρυσι, η ROE κορυφώθηκε στο 21,9% έναντι κόστους ιδίων κεφαλαίων 10,6%, ενώ φέτος αναμένεται να μειωθεί στο 17,3%, παραμένοντας ωστόσο σε ισχυρά επίπεδα. Αναμένεται περαιτέρω μείωση της ROE το 2025 και το 2026, όπως και του κόστους ιδίων κεφαλαίων, αλλά οι αποδόσεις προβλέπεται να παραμείνουν σε υγιή επίπεδα, υποδεικνύοντας συνεχιζόμενες ισχυρές αποδόσεις για τις αντασφαλιστικές εταιρείες. Μεγάλες τυφώνες, σοβαρές καταιγίδες, πυρκαγιές και πλημμύρες οδήγησαν σε σημαντικές αποζημιώσεις τα τελευταία χρόνια, επιβαρύνοντας την κερδοφορία των αντασφαλιστικών και οδηγώντας σε αυστηρότερους όρους ανάληψης κινδύνων και αυξημένα επίπεδα κάλυψης ζημιών.

Ως εκ τούτου, η αγορά παρουσίασε τάση "σκλήρυνσης" από τις αρχές του 2023, με αυξημένα ασφάλιστρα, καθώς οι αντασφαλιστές επιδίωκαν να αποκαταστήσουν τα περιθώριά τους. Παράλληλα, το μερίδιο των αντασφαλιστών σε ζημίες από δευτερεύοντες κινδύνους μειώθηκε, καθώς οι πρωτασφαλιστές διατήρησαν μεγαλύτερο μέρος του κινδύνου. Σύμφωνα με έκθεση της AM Best, οι αντασφαλιστές κάλυψαν το κόστος κεφαλαίου τους για πρώτη φορά μετά από τέσσερα χρόνια το 2023, λόγω ανάκαμψης των κεφαλαιακών κερδών και της κερδοφορίας από αναλήψεις κινδύνων.

«Η σκλήρυνση της αγοράς έχει οδηγήσει σε πιο βιώσιμη δυναμική τιμολόγησης, ενισχύοντας την ικανότητα των αντασφαλιστών να καλύπτουν το κόστος κεφαλαίου τους μεσοπρόθεσμα», ανέφερε η AM Best.

Μιλώντας στο 66ο Rendez-Vous de Septembre (RVS) στο Μόντε Κάρλο, στελέχη της EY επισήμαναν λόγους αισιοδοξίας στον κλάδο των αντασφαλίσεων, κάνοντας λόγο για "σημείο καμπής" λόγω της σκλήρυνσης των τιμών που αύξησε την κερδοφορία.

Ωστόσο, σημείωσαν προκλήσεις για το 2025, ιδίως σχετικά με το αν οι τιμές θα συνεχίσουν να αυξάνονται με τον ίδιο ρυθμό.

Παρά τις μεγάλες απώλειες που προκλήθηκαν από τους τυφώνες Milton και Helene, πολλοί αναλυτές προβλέπουν πλέον ένα πιο σταθερό περιβάλλον για τον κλάδο το 2025, χωρίς να αναμένεται ευρεία περαιτέρω σκλήρυνση.

Μια πρόσφατη έκθεση της JP Morgan παρατήρησε: «Στον κλάδο των αντασφαλίσεων, η αγορά αναμένεται να σταθεροποιηθεί, με πιθανές μικρές μειώσεις τιμών το 2025, οι οποίες ωστόσο θα αφήσουν τις τιμές σε υγιή επίπεδα».

"Η βασική μας υπόθεση είναι ότι οι τιμές θα επιστρέψουν περίπου στα επίπεδα του 2023, έτος κατά το οποίο οι αντασφαλιστές πέτυχαν ισχυρά περιθώρια κερδοφορίας. Πιο σημαντικό είναι ότι αναμένουμε οι όροι και οι προϋποθέσεις να παραμείνουν σταθεροί, με τα υψηλότερα επίπεδα κάλυψης ζημιών του 2023/24 να διατηρούνται, υποστηρίζοντας έτσι την κερδοφορία."

Αυτό ευθυγραμμίζεται με τα δεδομένα της Guy Carpenter, που προβλέπει σταθερή μείωση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων για τον κλάδο τα επόμενα χρόνια.

Παρόλα αυτά, οι αποδόσεις αναμένεται να παραμείνουν πάνω από το κόστος ιδίων κεφαλαίων και να παρουσιάσουν σημαντικά λιγότερες διακυμάνσεις σε σχέση με τα πρόσφατα χρόνια.

Πηγή: Reinsurance News