Κώστας Παπαϊωάννου, 23/6/2025 - 09:09 facebook twitter linkedin Οι κίνδυνοι που διατρέχουν τα επενδυτικά ασφαλιστικά προϊόντα Unit Linked! Κώστας Παπαϊωάννου, 23/6/2025 facebook twitter linkedin Ζούμε σε μια εποχή που χαρακτηρίζεται από αυξημένους κινδύνους! Κίνδυνοι κλιματολογικοί, κίνδυνοι γεωπολιτικοί (πόλεμοι σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή) και κίνδυνοι χρηματοοικονομικοί, μπορεί να πλήξουν τα πελατολόγιά μας! Σε αυτό το άρθρο θα εξετάσουμε ειδικά τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους που είναι πιθανόν να πλήξουν τις επενδύσεις των πελατών μας, που έχουν επιλέξει να τις κάνουν μέσω προϊόντων Unit Linked που έχουν αγοράσει. Ας δούμε αναλυτικά ποιοι είναι οι βασικότεροι χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι που μπορεί να πλήξουν τα επί μέρους προϊόντα που απαρτίζουν τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια των προϊόντων τύπου Unit Linked. Τα προϊόντα τύπου Unit Linked βασικά επενδύουν σε Αμοιβαία Κεφάλαια, μετοχικά, ομολογιακά, ή ακόμα και σε συνδυασμούς αυτών των δύο, αλλά ακόμα και σε εσωτερικά μεταβλητά κεφάλαια. Σήμερα θα εξετάσουμε κάποιους από τους κυριότερους επενδυτικούς κινδύνους που αφορούν τις επενδύσεις σε μετοχές και ομόλογα, αφού τονίσουμε ότι αυτοί που διαχειρίζονται άμεσα αυτούς τους κινδύνους είναι κατ’ αρχήν οι διαχειριστές των προϊόντων, δηλαδή οι εταιρίες ΑΕΔΑΚ. Παρόλα αυτά εφόσον επέλθουν κάποιοι απ’ αυτούς τους κινδύνους, θα πληγούν και τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια των προϊόντων Unit Linked, που έχουν αγοράσει οι πελάτες μας. Α’ Μετοχικά χαρτοφυλάκια Τα δύο βασικά συστατικά του κινδύνου μετοχικού χαρτοφυλακίου είναι ο συστηματικός κίνδυνος και ο μη συστηματικός κίνδυνος. Η βασική κατηγοριοποίηση των κινδύνων που σχετίζονται με επενδύσεις σε μετοχές μπορεί κατ’ αρχήν να γίνει με τον παρακάτω τρόπο : Μη συστηματικός (Unsystematic Risk) ή Ειδικός κίνδυνος, σχετίζεται με ειδικά χαρακτηριστικά του εκδότη, όπως η πιστωτική φερεγγυότητά του, η οποία μπορεί να μεταβάλει την τιμή των τίτλων που έχει εκδώσει. Χωρίζεται σε δύο κατηγορίες : Επιχειρηματικός που σχετίζεται με χαρακτηριστικά της εταιρίας. Δηλαδή, ανταγωνισμός, θέση, κόστος εργασίας κ.λπ. Χρηματοοικονομικός, που έχει να κάνει με τις όποιες χρηματοοικονομικές αποφάσεις της εταιρίας και τη διάρθρωση των κεφαλαίων της. Συστηματικός κίνδυνος (Systematic Risk) (ή μη διαφοροποιήσιμος), που δημιουργείται από εξωγενείς παράγοντες όπως, κατάσταση της οικονομίας, νομισματικές διαταραχές, πετρελαϊκές κρίσεις, πληθωρισμός κ.λπ. Ο συστηματικός κίνδυνος συνίσταται στην πιθανότητα μεταβολής των επιτοκίων, με συνέπεια τη μεταβολή της αξίας των τίτλων. Συνδέεται άμεσα με τίτλους κυμαινόμενου επιτοκίου. Συστημικός Κίνδυνος (Systemic Risk), δημιουργείται από εξωγενείς παράγοντες που σχετίζονται με την κατάσταση της οικονομίας και πλήττει το σύνολο του χρηματοπιστωτικού τομέα (ή και της οικονομίας γενικότερα). Είναι ο κίνδυνος της επένδυσης που σχετίζεται με τη συνολική αγορά και τη λειτουργία της και ο οποίος δεν εξαλείφεται με τη διασπορά της επένδυσης σε χαρτοφυλάκιο διαφόρων μετοχών (ή άλλων αξιογράφων). Πέραν αυτών τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια σε μετοχές μπορεί να πληγούν και από άλλους κινδύνους όπως ο κίνδυνος αγοράς, ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος ρευστότητας, ο συναλλαγματικός κίνδυνος κ.α. Β’ Ομολογιακά χαρτοφυλάκια Οι βασικοί κίνδυνοι των χαρτοφυλακίων που απαρτίζονται από ομόλογα, ομολογίες και έντοκα γραμμάτια (τα οποία θεωρούνται χαμηλότερου ρίσκου από τα μετοχικά), είναι οι ακόλουθοι: Κίνδυνος πτώχευσης (Insolvency risk), Κίνδυνος επιτοκίου (Interest rate risk), Πιστωτικός Κίνδυνος (Credit risk), Κίνδυνος Πρώιμης Εξόφλησης, Κίνδυνος ρευστότητας, Επιτοκιακός κίνδυνος κ.α. Περισσότερα σχετικά με τις επενδύσεις σε προϊόντα Unit Linked και τους κινδύνους τους μπορείτε να βρείτε στο βιβλίο «Επενδύσεις και Ασφάλιση», εκδόσεις Σπύρου, 2021. Ποιος είναι ο Κώστας Παπαϊωάννου Είναι Visiting Professor του University of Athens MBA με εξειδίκευση στην ασφαλιστική διοίκηση και πιστοποιημένος εκπαιδευτής ασφαλιστικών γνωστικών αντικειμένων με πολυετή εκπαιδευτική εμπειρία. Έχει γράψει τα βιβλία «Επενδύσεις και Ασφάλιση», εκδόσεις Σπύρου 2021, «Ασφαλιστικοί Πράκτορες», Εκδόσεις Σπύρου 2022 και «Βασική Εκπαίδευση Ασφαλιστικών Διαμεσολαβητών» στους κλάδους και τα προϊόντα Ζωής και Γενικών Ασφαλίσεων, εκδόσεις Σπύρου 2024, επιπλέον έχει συμμετάσχει στη συγγραφή βιβλίων του ΕΙΑΣ και του ΕΤΙ. Είναι αρθρογράφος του Next Deal. Έχει κάνει σπουδές οικονομικής κατεύθυνσης και μεταπτυχιακές σπουδές στα ασφαλιστικά. Έχει εργαστεί σε διευθυντικές θέσεις εκπαίδευσης, σε μερικές από τις μεγαλύτερες ασφαλιστικές εταιρίες και τράπεζες που δραστηριοποιούνται στην Ελληνική αγορά. Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
Κώστας Παπαϊωάννου, 05/07/2023 - 08:53 Κώστας Παπαϊωάννου: Γνωρίζετε πως υπολογίζεται η συμμετοχή στην υπεραπόδοση των επενδύσεων των Μαθηματικών Αποθεμάτων;
Κώστας Παπαϊωάννου, 03/07/2023 - 08:56 Κώστας Παπαϊωάννου: Ο Ιούλιος είναι καλός μήνας για προσέγγιση των πελατών σας!
Κώστας Παπαϊωάννου, 30/06/2023 - 08:40 Σύγχρονος οδηγός ασφαλιστικών πρακτόρων για την κάλυψη των νοσοκομειακών αναγκών των πελατών τους!
Κώστας Παπαϊωάννου, 28/06/2023 - 08:53 Κώστας Παπαϊωάννου: Έχετε αναρωτηθεί αν αυτό που κάνετε σήμερα σας φέρνει πιο κοντά σε αυτό που θέλετε να είστε αύριο;
Κώστας Παπαϊωάννου: ΜΒΑ στην Ασφαλιστική Διοίκηση. Αιτήσεις για την εγγραφή φοιτητών στο ΕΚΠΑ! Σε μια εποχή που η ασφαλιστική αγορά προσπαθεί να προσεγγίσει τους ευρωπαϊκούς μέσους όρους ανάπτυξης, η εξειδικευμένη πανεπιστημιακή εκπαίδευση στην... Κώστας Παπαϊωάννου, 26/06/2023 - 09:51
Κώστας Παπαϊωάννου: Απ’ αυτούς που πέρασαν στις εξετάσεις της ΤτΕ, πόσοι θα μείνουν τελικά στην αγορά; Τι πιστεύετε ότι θα συμβεί μόλις ανακαλύψουν τη διαφορά μεταξύ θεωρίας και πράξης; Quiz Απ’ αυτούς που πέρασαν στις πρόσφατες εξετάσεις του... Κώστας Παπαϊωάννου, 23/06/2023 - 08:49
Κώστας Παπαϊωάννου: Γνωρίζετε ποιά ακριβώς είναι τα ασφαλιστικά βάρη; Σύμφωνα με την ισχύουσα ασφαλιστική νομοθεσία (ν. 4364/2016 – Solvency II & ν.4583/2018 – IDD, την οποία υπενθυμίζω ότι υποχρεούνται... Κώστας Παπαϊωάννου, 21/06/2023 - 08:57
Τελευταία σε ανθεκτικότητα η Ελλάδα! Δείτε τους δείκτες ανθεκτικότητάς μας! Σύμφωνα με την τελευταία μελέτη της αντασφαλιστικής Swiss RE (Sigma), η Ελλάδα βρίσκεται τελευταία στους δείκτες ανθεκτικότητας (resilience)! Μόνο η Τουρκία... Κώστας Παπαϊωάννου, 19/06/2023 - 09:16
Γιατί πρέπει οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις να επιταχύνουν την ανθεκτικότητά (resilience) τους; Ένα πλαίσιο για την οικοδόμηση οργανωτικής ανθεκτικότητας σε ένα αβέβαιο μέλλον! Η ανταπόκριση των ασφαλιστών πρέπει να είναι άμεση! Στο παρόν... Κώστας Παπαϊωάννου, 16/06/2023 - 10:56
Κώστας Παπαϊωάννου: Η κλιματική αλλαγή, το ESG, η ανθεκτικότητα (resilience) και ο ρόλος των ασφαλιστών! Η κλιματική αλλαγή είναι παρούσα και ελάχιστα μπορούμε να κάνουμε για την αποτροπή της! Μπορούμε όμως να την καθυστερήσουμε, σε... Κώστας Παπαϊωάννου, 14/06/2023 - 08:55